需求趨緩，但進貨成本升高
我們預期西班牙的 ICT 需求在 2022 年和 2023 年均能保持穩定。 不過，企業購買力降低，加上食品和能源價格居高不下對家庭購買 力造成負面衝擊，因此成長力道趨緩。與此同時，ICT 生產商和批 發商全都受到了商品價格上漲、供應鏈問題（半導體短缺）以及地 緣政治下滑風險（烏克蘭戰事）影響。
西班牙 IT 市場的競爭相當激烈，主要由批發商和零售商組成，其 中絕大多數的經營利潤十分微薄。西班牙 IT 企業的融資管道主要 是供應商，其次是銀行營運資本額度。該產業整體負債率並不高， 並且許多企業受惠於疫情期間的財務紓困措施。相較於其他子產業 的公司，電信細分市場公司的槓桿比例較高，但由於需求情況有 利，因此其利潤也相當穩定。
大型生產商在西班牙國內並未設立據點，且電子零組件主要自亞洲 進口，西班牙進口商目前正面臨運輸成本高企的問題。在消費電子 產品細分市場中，財力雄厚的大型跨國公司在西班牙相當活躍。批 發商和零售商可以將進貨成本上漲部分轉嫁給一般顧客，因此得以 保全自己的利潤率。
西班牙 ICT 產業的平均付款期限是 60 天。過去兩年的付款行為普 遍良好，且 2021 年和 2022 年上半年的拖延付款和破產的數量均 不高。在 2022 年第一季，ICT 企業倒閉比例在西班牙只佔 0.2%。 由於大多數企業均能保持長期營收、利潤率穩定且槓桿比例適中， 因此我們預期未來十二個月不會出現 ICT 破產數量大幅增加的情 形。這是以商業表現和信用風險均保持穩定為準據
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